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Suite à l’interview d’Anatole de La Brosse, Directeur Général Adjoint de Sia Conseil, dans l’émission Good Morning Business de Stéphane Soumier sur BFM, nous mettons en ligne la synthèse de l’étude présentant notre analyse d’impact sur la séparation des activités bancaires. |
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16 mai, 2012
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Parmi les préoccupations du comité de Bâle, le rééquilibrage « Trading Book » / « Banking Book » en matière de consommation de fonds propres figure en bonne position. |
Pour avoir largement contribué aux pertes essuyées par les établissements financiers lors de la crise des « subprimes », certains actifs financiers font l’objet d’une attention particulière à ce niveau. Et pour cause, la plupart des grands établissements français ne sont pas encore parvenus à achever la cession de leurs portefeuilles d’actifs toxiques, et continuent de payer un lourd tribut à leurs erreurs passées.
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9 mai, 2012
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Selon Bloomberg, les émissions d’obligations compatibles avec la charia (sukuks) dans le golfe Persique ont atteint un record depuis quatre ans, à 7,3 milliards de dollars, un bond de 62% sur un an. |
Si le développement de la finance islamique explose au Moyen-Orient, avec des actifs qui atteindront 990 milliards de dollars en 2015 contre 416 milliards en 2010, qu’en est-il en Europe et plus particulièrement en France ? Le Vieux Continent peut-il tirer parti de cette source de financement grandissante ? Et quelles sont les opportunités en termes de produits de placement pour les banques occidentales ?
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17 avril, 2012
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Le High Frequency Trading (HFT) s’est considérablement développé au cours de ces dernières années et représenterait aujourd’hui d’après l’AMF jusqu’à 90% des ordres envoyés sur le marché et environ 30% des transactions effectives en Europe et plus encore outre |
Atlantique[1].
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21 février, 2012
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Dans le contexte actuel de crise financière, économique et sociale, les politiques de rémunérations au sein des Banques de Financements et d’Investissements sont accusées d’avoir encouragé les prises de risques excessives et imprudentes. |
Ces politiques auraient ainsi précipité la crise, et se sont dès lors retrouvées au centre des débats économiques. Les bonus indécents versés par les banques à leurs traders devinrent un symbole emblématique des dérives de la finance. Sous la pression de l’opinion publique, les hommes politiques, ainsi que les régulateurs, pouvaient difficilement rester immobiles. Réunis lors des Sommets de Londres et de Pittsburg en 2009, les autorités de surveillance et de réglementation, dont le G20 et le Comité Européen des Contrôleurs bancaires (CECB) adoptèrent de nouvelles règlementations visant à encadrer les rémunérations des dirigeants et des traders, avec pour objectif de mettre terme au caractère irresponsable des politiques de rémunérations du secteur bancaire.
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31 janvier, 2012
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Après avoir connu une croissance très importante au début des années 2000 (+ 148% entre Juin 2000 et Juin 2007) le marché des crédits syndiqués a subit la crise des subprimes de plein fouet (- 78% entre Juin 2007 et Mars 2009). |
Sans être revenu à son niveau d’avant crise, le marché avait retrouvé en mars 2011 des volumes s’approchant du niveau de ceux observés début 2007. Ce retour progressif à la normale devrait s’accompagner d’une reprise des souscriptions aux offres développées par Euroclear et DTCC peu avant la crise, visant à améliorer la qualité de traitement ainsi que les délais de gestion des prises de participation dans les pools et des transactions sur le marché secondaire.
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6 décembre, 2011
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Eternelle promesse associée aux plans d’efficacité opérationnelle annoncés par les établissements bancaires : réaliser des économies de coûts pérennes avec des effets sensibles dés la première année et dégageant leur plein potentiel sous 2 à 3 ans. |
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22 novembre, 2011
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Les plans d’efficacité opérationnelle restent toujours d’actualité dans les banques. A chaque reformulation de la stratégie des établissements, ils sont présentés comme un des points majeurs du dispositif. |
Alors que l’heure est au « recentrage stratégique » et au « développement sélectif », ces plans devront se focaliser sur les activités qui vont constituer le cœur de métier de demain (et donc les principales sources de coûts).
Les activités de financement des BFI vont donc être particulièrement concernées car elles sont fréquemment privilégiées à d’autres expertises plus risquées dont le coût en capital va significativement croître dans le futur.
Depuis des années, ces activités ont déjà fait l’objet de nombreuses démarches de recherche de performance, en particulier au niveau des Opérations (i.e. les fonctions de gestion Back Office et l’ensemble des activités traditionnellement qualifiées de « support »).
Dans ce contexte, quelles pistes de recherche de gains est-il encore possible d’exploiter ?
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11 octobre, 2011
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Sur le marché des investissements en équipements lourds (avions, navires, réseaux ferroviaires) le leasing ou crédit-bail est un complément attractif des modes de financement classiques tels que les augmentations de capital ou les emprunts. Son succès découle de la |
possibilité de structurer et d’optimiser fiscalement les montages, opérations qui allègent le coût de la dette.
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20 septembre, 2011
Durant l’été, nous vous proposons de découvrir ou redécouvrir certains articles « à succès » publiés cette année sur le blog Finance & Stratégies.
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La crise récente a fait prendre conscience à un large public que même les plus grandes entreprises pouvaient traverser une passe difficile, voire être poussées jusqu’à la faillite. Pour les banques, et particulièrement les Banques de Financement et d’Investissement, la gestion |
des créances douteuses, c’est-à-dire des créances des entreprises en défaut de paiement, est une activité intrinsèquement difficile.
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16 août, 2011
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La crise financière, consécutive à la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, s’est caractérisée par un assèchement brutal du marché interbancaire non sécurisé, résultat de la crise de confiance globale engendrée par l’effondrement de la bulle des subprimes. |
Privées de leur source habituelle de refinancement à court terme, les banques se sont massivement retournées vers 1) les aides d’Etats, 2) les injections de liquidité prodiguées par les Banques Centrales, 3) et le marché interbancaire sécurisé.
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28 juin, 2011
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L’enjeu de la réforme de Bâle II consistait à mettre en place une gestion des risques adaptée à chaque établissement financier afin de mettre en place un système bancaire robuste et stable. Suite à la crise financière de 2008, la nouvelle régulation met en exergue un second objectif, qui |
consiste à se protéger contre les risques systémiques.
La réforme de Bâle III sur le risque de contrepartie au sein du trading book est au cœur de cette nouvelle orientation, à travers les six mesures phares suivantes :
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3 mai, 2011
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La gestion du défaut dans les BFI est par nature une activité complexe. La réglementation Bâle II, parce qu’elle oblige les Banques à renforcer la maîtrise du risque de crédit et la gestion des contreparties en défaut, a encore augmenté sa complexité et son coût. |
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30 novembre, 2010
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La crise récente a fait prendre conscience à un large public que même les plus grandes entreprises pouvaient traverser une passe difficile, voire être poussées jusqu’à la faillite. Pour les banques, et particulièrement les Banques de Financement et d’Investissement, la gestion |
des créances douteuses, c’est-à-dire des créances des entreprises en défaut de paiement, est une activité intrinsèquement difficile.
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23 novembre, 2010
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Goldman Sachs, Morgan Stanley ou encore Lehman Brothers… Il y a tout juste quatre ans, ces établissements nous auraient rappelé des grands noms voire de véritables références de la finance mondiale. Depuis, ils ont été littéralement ébranlés par la crise financière. |
Le montant colossal des pertes affichées au plus fort de la crise, la faillite de Lehman ou encore les scandales à l’instar de celui lié aux modalités de commercialisation par Goldman Sachs des CDO ABACUS, entre autres, ont considérablement fragilisé ces « pure players » de la Banque de Financement et d’Investissement (BFI). La crise aurait-elle déjà scellé leur sort ? C’est ce que le rachat de Merrill Lynch et Bear Stearns, l’adoption du statut de banque universelle pour Morgan Stanley et Goldman Sachs ou plus récemment la scission des activités de trading de celle-ci pourraient nous laisser croire.
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9 novembre, 2010
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