Le projet CCBM2 : un nouveau pas en avant pour les marches financiers europeens

Emergence de nouvelles plateformes La Banque Centrale Européenne (BCE) multiplie depuis quelques années les initiatives dans le but de favoriser l’efficience des marchés financiers et de promouvoir la stabilité

financière et monétaire. L’enjeu est de construire un Eurosystème[1] efficace et plus sûr en termes de systèmes de paiements et de règlements des titres.
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Commenter Newsletter 9 mars, 2010

Les objectifs initiaux de la directive MIF sont-ils au rendez-vous?

Entrée en vigueur le 1er novembre 2007, l’objectif de la réglementation européenne sur les marchés d’instruments financiers (MIF) était d’introduire davantage de concurrence sur le marché de la négociation et de l’exécution des ordres de bourse, tout en renforçant la

protection des investisseurs. Plus d’un an après, qu’en est-t-il vraiment ? (more…)

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Commenter Newsletter 26 mai, 2009

L’industrie financière en quĂŞte de nouveaux revenus

Pour enrayer la chute des encours, les sociĂ©tĂ©s de gestion doivent trouver des solutions alternatives. Parmi les pistes: la vente de fonds Ă  forte marge et l’ouverture Ă  l’international.

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Commenter Newsletter 17 mars, 2009

La consolidation des bourses Européennes

La refonte du paysage boursier européen et plus généralement mondial a été annoncée comme une évolution majeure du monde financier. En effet, le bouleversement est tel que le sujet est au centre de l’actualité financière et politique à l’instar des lancements

des plateformes alternatives Turquoise et  Nasdaq-OMX Europe ces derniers mois. En toile de fond, la passivitĂ© des investisseurs d’origine europĂ©enne intervenant sur les places financières continentales suscite nombre d’interrogations. (more…)

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Commenter Newsletter 27 janvier, 2009

Le reporting institutionnel devient un élément de différentiation pour les sociétés de gestion

Longtemps considĂ©rĂ© comme un service Ă  faible valeur ajoutĂ©e et sans intĂ©rĂŞt commercial, le reporting institutionnel se retrouve au centre des prĂ©occupations des clients. Les sociĂ©tĂ©s de gestion ont ainsi tout intĂ©rĂŞt Ă

repenser leur offre pour en faire un Ă©lĂ©ment de diffĂ©rentiation. (more…)

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Commenter Newsletter 6 janvier, 2009

Target 2 Securities

Durant les fĂŞtes, nous vous proposons de dĂ©couvrir ou redĂ©couvrir certains articles “Ă  succès” publiĂ©s cette annĂ©e sur le blog Finance & StratĂ©gies.

Target 2 Securities sur les rails Les contours de plate-forme de règlement-livraison unique pour tous les titres de la zone euro, Target 2 Securities, se précisent : après 6 mois de recueil des besoins utilisateurs, sous la conduite de la BCE, et une participation active de la plupart des

acteurs europĂ©ens de la place, le groupe de travail a publiĂ© fin 2007 la première version du cahier des charges. (more…)

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Commenter Newsletter 23 décembre, 2008

UCITS 4 : une économie de 600 millions d’euros pour l’industrie de la gestion française

Aujourd’hui, les fonds UCITS (Undertakings for Collective Investment Schemes in Transferable Securities) représentent 77% des fonds domicilés en Europe pour un encours d’un peu moins de 6 000 milliards d’euros à la fin du premier semestre 2008. Derrière cette dénomination, se cache une volonté du régulateur de définir une typologie de

fonds harmonisĂ©e au niveau europĂ©en. Ce label, reconnu mondialement offre pour principales caractĂ©ristiques un niveau d’informations minimum aux investisseurs finaux, une politique d’investissement stricte (interdiction d’investir dans les hedge funds, respect de critères de liquiditĂ©s…) et un cadre juridique europĂ©en (un fonds UCITS respectera les mĂŞmes règles quel que soit son pays d’immatriculation). (more…)

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Commenter Newsletter 2 décembre, 2008

Les OPCI, un an après, toujours un pari ?

Créés par l’ordonnance n°2005-1278 du 13 octobre 2005, art 28 de la loi de finances rectificative pour 2005, les OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier) sont des nouveaux véhicules de collecte qui présentent la

souplesse des OPCVM et sont investis  Ă  plus de 60% dans l'immobilier commercial direct. (more…)

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Commenter Newsletter 18 novembre, 2008

Le prêt-emprunt de titres, une source de revenus additionnelle pour les sociétés de gestion

Les cinq dernières années ont vu le prêt-emprunt de valeurs mobilières croître de manière continue des deux côtés de l’atlantique. Cette activité, fortement implantée dans les pays anglo-saxons, connait un développement

rapide en Europe. DĂ©criĂ©e, chaque annĂ©e, au moment des assemblĂ©es gĂ©nĂ©rales, ce secteur  reste indispensable Ă  la liquiditĂ© des marchĂ©s financiers. (more…)

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Commenter Newsletter 28 octobre, 2008

Les obstacles à la création des fonds ISR en France

Avec 16,6 milliards d’euros d’encours sous gestion en France à fin 2006 contre 5 milliards d’euros en 2005, l’investissement socialement responsable (ISR) est un secteur en fort développement dans l’industrie de la gestion d’actifs. Hormis les fonds ISR classiques, on constate une volonté de lancement de nouveaux types de

fonds comme des fonds adossĂ©s Ă  des actifs CO2 ou des fonds de dette microfinance. (more…)

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Commenter Newsletter 14 octobre, 2008

La plate-forme Target 2 Securities sur les rails

Le rapport Giovannini, publié en 2003 sous l’égide de la Commission européenne, a mis en exergue le coût des transactions transfrontalières particulièrement élevé en Europe représentant un frein à l’épanouissement des marchés financiers.

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Commenter Newsletter 9 septembre, 2008

Obligations sécurisées : une source de financement épargnée par la crise

Alors que le marché du crédit ne cesse de se détériorer, les émissions d’obligations sécurisées, notion incluant, par exemple les « Obligations Foncières Française» ou, les « Covered Bonds Anglais », se multiplient.

Après BNP Paribas, qui vient d’émettre pour 2 milliards d’euros d’obligations sĂ©curisĂ©es, le Groupe Banque Populaire a procĂ©dĂ©, le 16 janvier dernier, Ă  la première Ă©mission de titres dans le cadre de son programme de Covered Bonds (1 milliard d’euros sur 25 milliards d’euros prĂ©vus). (more…)

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Commenter Newsletter 2 septembre, 2008

Target 2 Securities

Target 2 Securities sur les rails Les contours de plate-forme de règlement-livraison unique pour tous les titres de la zone euro, Target 2 Securities, se précisent : après 6 mois de recueil des besoins utilisateurs, sous la conduite de la BCE, et une participation active de la plupart des

acteurs europĂ©ens de la place, le groupe de travail a publiĂ© fin 2007 la première version du cahier des charges. (more…)

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Commenter Newsletter 20 mai, 2008

Le STP et les asset managers : Ă©tat des lieux et enjeux

Les chantiers STP menés ces dernières années chez les asset managers ont conduit à des transformations importantes, tant au niveau organisationnel :

• Modification du mĂ©tier de middle-officer, qui est devenu un expert mĂ©tier chargĂ© de traiter les exceptions STP,
• Rationalisation et parfois transformation des contrats de service vis-Ă  vis des acteurs externes (notamment les dĂ©positaires) et entre acteurs internes (responsabilisation des front-office concernant la saisie des deals), (more…)
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  Commenter Newsletter 31 octobre, 2007

Opportunités pour les conservateurs de titres

Nous avions évoqué  en 2005 la course à la taille critique qui se jouait chez les grands conservateurs de fonds. 2 ans plus tard, nous pouvons formuler les constats suivants :

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Commenter Newsletter 23 octobre, 2007